Дефолт

Под дефолтом понимают нарушение любых обязательств: отступление от политических и дипломатических договоренностей, неисполнение торговых соглашений.

Дефолт – это:

• Неплатежеспособность государства, организации или физического лица.
• Невыполнение долговых обязательств в установленный срок.
• Предоставление должником заведомо ложной информации.
• Нарушение условий выпуска ценных бумаг, получения кредита (займа), и других соглашений по привлечению денежных средств.
• Прекращение бизнеса должника, банкротство, несостоятельность.

Виды дефолтных ситуаций

На практике выделяют следующие виды дефолта:

• технический дефолт;
• суверенный дефолт;
• корпоративный дефолт;
• перекрестный дефолт.

Технический дефолт

Технический дефолт возникает из-за наличия временных трудностей.

Причинами технического дефолта могут быть сбой платежной системы или  непредвиденные обстоятельства.

Обычно ситуация быстро исправляется  и не имеет последствий.

Суверенный  дефолт

Под  суверенным дефолтом понимается  неспособность государства-должника выполнять свои денежные обязательства.

К суверенному дефолту приводит спад экономики, в результате чего страна приостанавливает выплату внешних долгов.

Последствия суверенного дефолта носят долговременный характер и представлены экономическим застоем, потерей авторитета у международных кредиторов, обесцениванием национальной валюты, дефицитом инвестиций, сокращением финансовых потоков от экспорта, снижением ВВП и непрерывными судебными разбирательствами.

Корпоративный  дефолт

Корпоративный дефолт появляется, когда страна, предприятие или частное лицо не в состоянии выплачивать проценты по облигациям.

Корпоративный дефолт считается фактическим банкротством, то есть признанию должника несостоятельным банкротом в судебном порядке.

Иными словами можно сказать что, корпоративный дефолт – это дефолтная ситуация, при которой  должник защищается в суде от давления кредиторов.

Перекрестный дефолт

Перекрестный дефолт появляется в результате подписания кредитного договора с определенными условиями, когда невыполнение конкретных пунктов по одному кредитному договору приводит к невыполнению обязательств по иным кредитным программам.

Причины  дефолта

Главной причиной дефолта является несбалансированность доходов и расходов должника.

Причины дефолта государства

Причины дефолта государства заключаются в следующем:

• Непродуманная экономическая стратегия. В результате наступает экономический кризис, приводящий к несбалансированности государственного бюджета;
• несбалансированная политика наращивания внешней и внутренней задолженности или обеих сразу;
• резкое снижение доходной базы бюджета при росте бюджетных расходов. Теневая экономика и высокие налоговые ставки отрицательно влияют на наполнение государственного бюджета. В результате снижения доходов государство вынуждено компенсировать недостающие средства кредитованием у международных кредитных организаций, что увеличивает внешний долг;
• экономический кризис из-за внешнеполитических причин;
• резкая смена внутриполитического курса с сознательным отказом от выплаты долгов. Такие перемены из-за резкой смены политического режима сильно влияют на экономику страны, приводя к стадии регресса, что влечет стремительное сокращение поступлений в казну;
• форс-мажорные обстоятельства. Непредвиденные обстоятельства: военные действия на территории страны, мировой кризис и другие, не прогнозируемые явления заканчиваются дефолтом или полным банкротством страны.

Причины дефолта компании

К основным причинам, из-за которых организация становится неплатежеспособной, можно отнести:

• резкий рост конкуренции в сфере деятельности компании;
• непродуманная рискованная политика руководства компании в части получения кредитов или займов без осуществления расчета возможных рисков по неуплате задолженности;
• рост просроченной и безнадежной дебиторской задолженности;
• нестабильность валютных курсов, которая может привести к резкому повышению стоимости импортного оборудования/продукции необходимой для осуществления деятельности предприятия;
• перебои с поставками сырья, из-за которых предприятие не в состоянии вовремя производить и реализовывать продукцию, чтобы получать прибыль и рассчитаться с кредиторами и инвесторами.

Последствия от  дефолта

Неплатежеспособность страны ведет к следующим тяжелым последствиям:

• Снижается финансовый рейтинга государства. Отказ от долговых выплат отрицательно сказывается на финансовом рейтинге страны. Рынок кредитов полностью независимый. Поэтому никто не в силах заставить кредитовать отказавшееся от выплат государство. Без финансовой страховки стране приходится рассчитывать на внутренние минимальные резервы.
• Снижается авторитет государства и национального бизнеса.
• Для правительства и компаний получение дешевых кредитов по низкой ставке становится недоступными.
• Страдает банковский сектор и рушится финансовая система страны из-за оттока инвестиций, невозможности получить международной помощи и обесценивания резервов.
• Происходит девальвация национальной валюты;
• Увеличивается стоимость импортных товаров.
• Снижается спрос и покупательная способность денег. Граждане страны беднеют и не могут покупать товары в том же количестве.
• Происходит уменьшение объемов промышленного производства, и сокращение рынков сбыта, при росте произведенных компаниями расходов.
• Происходит сокращение рабочих мест и уменьшение заработной платы, что приводит к обнищанию населения и росту  безработицы.

Отметим, что при дефолте страдает не только государство-банкрот, но и страны-кредиторы.

Последствием от дефолта страны может стать обвал финансовых рынков и международный экономический кризис.

В результате этого страдает не только население государства, отказавшегося платить по долгам, но и граждане других территорий.

В то же время последствия от дефолта могут носить и положительный характер.

На фоне дефолта перестраивается экономика страны.

Находясь в изоляции от импорта и внешних инвестиций, государство выходит на безопасную планку финансирования. Речь идет о внутреннем потреблении и внутренних источниках финансирования. В обычных условиях сделать такой переход проблематично.

Дефолт мобилизует резервы государства. Более эффективно расходуются бюджетные средства.

Кредиторы боятся все потерять и идут на реструктуризацию долгов, соглашаясь на более длительные выплаты или отказываясь от процентов.

Слабые неконкурентоспособные компании разоряются, а выживают сильнейшие предприятия. То есть происходит естественный отбор.

Падение курса национальной валюты способствует повышению конкурентоспособности  внутренних производителей.

По своей сути, дефолт - это хоть и болезненный, но необходимый для оздоровления экономики страны инструмент.

Ведущий аудитор                                                                                          Бурсулая Т.Д.

ООО РАЙТ ВЭЙС